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波动放大,调整概率增加的情形下,转债该如何操作?1)低价、低溢价率仍是基本盘。年初至今的反弹我们一直强调“低价+低转股溢价率”(详见《由山鹰和太阳触发谈择券》,原因在于从进攻的角度理解这类标的跟涨能力同时具有不错的保护。而且正股处于低估值状态,波动大且大概率向上。2月份权益市场继续反弹导致转债出现水涨船高,低价+低溢价的组合相比此前显得不够舒服,很多转债达到115以上,如果没有正股的强势表现,正股的上涨空间其实下降,但向下的保护相比此前则明显不足。当然,从相对的角度考虑,这类转债仍是基本盘。

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成立自查自纠小组今年6月30日,科迪乳业总经理张枫华还在科迪乳业2019年全国经销商大会上表示,“乳品市场的竞争归根结底是对奶源的竞争,谁控制多少奶源,谁就最终拥有多少市场,科迪乳业始终坚持基地型乳业发展的路子,把奶源基地建设当作乳业发展的重中之重。”

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