https：//d5juxftf.xyz

（一）投资者尽职调查相关材料；（二）交易信息系统外部接入服务协议等相关材料；（三）高级管理人员出具意见的相关审查报告；（四）中国证监会要求的其他材料。以上事项发生变化时，证券公司应当及时提交更新材料。证券公司应当定期向住所地中国证监会派出机构报送交易信息系统外部接入活动的持续开展情况。

3问：哪些投资者可申请接入？答：根据规定，证券公司可以为符合《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一项或第三项规定，且自身存在合理交易需求的专业投资者提供交易信息系统外部接入服务。券商中国记者查询相关规定发现，上述专业投资者包括：经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

上市公司的行为规范了，监管者的行为也规范了，对投资者而言，当然是最佳的结果。为什么有那么多的投资者喜欢跟风炒作？为什么当市场出现波动时，投资者会恐慌抛售，导致市场剧烈波动？这些都源于投资者对市场缺乏应有的信心，难以通过市场形成良好的预期。很显然，这些都与机构投资者没有确立良好的价值投资理念有关，与市场的长期资金不足有关。只有长期资金多了，市场的稳定性才会好，炒作者才难以兴风作浪，中小投资者也就不需要跟风炒作和信心不足。引导长期资金入场，无疑是解决市场稳定性不强、波动性较大、投资者信心不足的一大关键。

图5：国内进口天胶：资料来源：wind、国信期货投资咨询部3月，中国进口天然橡胶21万吨，同比降31.6%，环比大增90.3%。其中乳胶进口1.9万吨，同比增加42.6%，环比暴增302.5%；烟片胶进口1.7万吨，同比下降48.1%，环比增加34.9%；标胶进口11.4万吨，同比下降43.9%，环比增加48.0%。整体来看，相比上月数据，各品种进口量均增加，尤其乳胶增幅巨大。但是和去年同期数据相比，除乳胶增加外，其余品种进口量均减少近一半。一季度，中国共进口天然橡胶55.9万吨，同比下滑26.5%。其中，烟片胶和标胶同比下降21.8%和35.3%，乳胶同比增加24.1%。

最近很多自媒体，包括很多券商都提出一个话题，是不是我们要去散户了，或者说我们的散户要不要机构化。我从业20年，感觉这个话题20年前就讨论过，但是20年过去了，依然没有发生变化。现在似乎有了一点苗头，不过是不是真的会这样走，现在还很难下结论。

那么这次窗口指导监管的意图是什么？21世纪经济报道记者综合多位银行资管人士的观点，窗口指导的原因可能有二：一是为防止资金尤其是同业资金在金融机构内空转，不进入实体经济；二是有部分银行用理财资金“冲存款”，被监管注意到了。一位股份制银行资管部门负责人表示，这次窗口指导针对的是银行理财购买他行的大额存单，主要目的是为了防止资金空转。2017年起原银监会祭出“三三四十”大检查，银行业整治乱象升级，就是为了挤出同业市场泡沫。虽然监管在理财新规中留有余地，银行理财可以投资大额存单，但是资金在银行内空转，没有助益实体经济也是事实。“不同的监管文件存在一定的冲突之处。”上述人士表示。